नई दिल्ली: 2008 में, वॉरेन बफेट ने हेज फंड उद्योग को चुनौती दी, उनके उच्च शुल्क और खराब प्रदर्शन की आलोचना की। पहले तो हेज फंड कि कंपनियों द्वारा उनकी यह चुनौती को स्वीकार कर हेज फंड को सही साबित करने का प्रयास किया गया लेकिन साल 2017 तक वे सफल नहीं हुए।

बफेट का यह तर्क था कि हेज फंड के बजाय S&P 500 इंडेक्स एक व्यापक निवेश का माध्यम हो सकता है जिसमें सभी प्रकार की कंपनियों का समावेश होगा और सबको लाभ के साथ बढ़त मिलेगा। इतना ही नहीं बहुत ही कम शुल्क एवं सीमित संसाधनों के बावजूद भी यह इंडेक्स 10 वर्षों में ही हेज फंड के चयनित पोर्टफोलियो से बेहतर प्रदर्शन करेगा। शुरुआत में उनके इस विचार पर कोई सहमत नहीं हुआ, लेकिन पूरे दशक बाद आखिरकार बफेट सही साबित हुए।

इस सार्वजनिक शर्त ने निवेशकों के लिए निवेश के विभिन्न पहलुओं पर बहुत तरह के विचार विमर्श का द्वारा खोल दिया। उदाहरण के लिए, क्या निवेशकों को एक्टिव फंड्स चुनने चाहिए या पैसिव फंड्स? क्या हमें एक व्यापक सूचकांक चुनना चाहिए या एक विशेष सूचकांक?

एक्टिव निवेश और पैसिव निवेश, निवेश पोर्टफोलियो प्रबंधन की दो प्रमुख रणनीतियों का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिनमें से प्रत्येक का अपनी विशिष्ट दृष्टिकोण और लाभ होते हैं। जबकि सक्रिय निवेश स्टॉक चुनने और क्षेत्रीय दांव लगाने के बारे में है, पैसिव निवेश, एक नियम-आधारित निवेश है जिसका उद्देश्य दीर्घकालिक में एक विशिष्ट बाजार सूचकांक के प्रदर्शन को दोहराना है। यह विधि न्यूनतम व्यापार को शामिल करती है और लागत प्रभावी है। पैसिव निवेश का प्रमुख लाभ इसकी सादगी है।

जब कोई इंडेक्स फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के माध्यम से निष्क्रिय रूप से निवेश करता है, तो उसे अंतर्निहित सूचकांक को बुद्धिमानी से चुनना पड़ता है। यदि सूचकांक अच्छा प्रदर्शन करता है, तो निवेशक धन उत्पन्न करेगा। यह सरल दृष्टिकोण कई निवेशकों के लिए एक प्रमुख आकर्षण है। भारतीय निवेशकों के लिए, विचार करने योग्य एक व्यापक बाजार सूचकांक S&P BSE 500 इंडेक्स है। यह सूचकांक विभिन्न बाजार पूंजीकरण, बड़े-कैप से मिड-कैप और स्मॉल-कैप कंपनियों तक फैले विविध स्टॉक्स का व्यापक एक्सपोजर प्रदान करता है, जो निवेशकों को भारतीय स्टॉक बाजार का व्यापक अवलोकन प्रदान करता है।

सूचकांक (इंडेक्स) क्या है?

S&P BSE 500 इंडेक्स, एक अद्वितीय सूचकांक है जो बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) पर कुल बाजार पूंजीकरण का लगभग 93% प्रतिनिधित्व करता है। यह सूचकांक कंपनियों को बाजार पूंजीकरण, तरलता और व्यापार मात्रा जैसे मानदंडों के आधार पर चयनित करके बनाया जाता है। यह BSE पर सूचीबद्ध शीर्ष 500 कंपनियों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है, जो बाजार का व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है।

भारतीय अर्थव्यवस्था के 20 प्रमुख क्षेत्रों को कवर करते हुए, S&P BSE 500 बाजार का शीर्ष प्रतिनिधि है और उच्च तरलता के लिए जाना जाता है, जिससे निवेशकों के लिए आसानी से खरीद और बिक्री लेनदेन सुनिश्चित होता है। इस सूचकांक की गणना इसकी घटक कंपनियों के फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण के आधार पर की जाती है, जो कंपनी के बाजार मूल्य का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व प्रदान करती है। नियमित समीक्षाएं यह सुनिश्चित करती हैं कि सूचकांक वर्तमान बाजार स्थितियों को सही ढंग से दर्शाता है। ये अद्वितीय विशेषताएं S&P BSE 500 इंडेक्स को निष्क्रिय निवेशकों के लिए एक आकर्षक निवेश प्रस्ताव बनाती हैं।

S&P BSE 500 में निवेश करने के कई फायदे हैं, जैसे कि व्यापक बाजार प्रतिनिधित्व और 500 कंपनियों में विविधता, जिससे व्यक्तिगत स्टॉक निवेश के साथ जुड़े जोखिम कम हो जाते हैं। यह भारतीय इक्विटी बाजार के व्यापक कवरेज के लिए निवेशकों और व्यापारियों के लिए एक महत्वपूर्ण बेंचमार्क में विकसित हुआ है। इसका कुल बाजार पूंजीकरण लगभग ₹387 लाख करोड़ है, और फ्री-फ्लोट बाजार पूंजीकरण ₹177 लाख करोड़ है।

किसको इन्वेस्ट करना चाहिए ?
S&P BSE 500 में निवेश करना उन लोगों के लिए एक सुखद पहलू है जो बाजार की विभिन्नतायें तथा लाभ का एक निश्चित आधार चाहते हैं। यह कम पूंजी की आवश्यकता रखता है, जिससे निवेशक सीमित वित्तीय संसाधनों के साथ शुरुआत कर सकते हैं और संभावित रिटर्न कमा सकते हैं। इसके अलावा, सूचकांक बड़े, मिड, और स्मॉल-कैप कंपनियों को कवर करता है,

जिससे व्यापक बाजार एक्सपोजर मिलता है। यह रक्षात्मक और चक्रीय उद्योगों का मिश्रण भी शामिल करता है, जो सतत विकास के अवसर प्रदान करता है। इसके बाद, यह समूहों और कंपनियों के लिए एक्सपोजर भी प्रदान करता है, जिससे बाजार के अवसर व्यापक होते हैं। पारदर्शिता एक प्रमुख विशेषता है, जिसमें वेबसाइट पर दैनिक डेटा उपलब्ध होता है, जिससे स्पष्ट और सूचित निवेश सुनिश्चित होता है। निवेशक ETF या ऐसे ETF में निवेश करने वाले फंड ऑफ फंड्स के माध्यम से भाग ले सकते हैं, जिससे यह सभी प्रकार के निवेशकों के लिए सुलभ और लचीला बनता है।

चिंतन हरिया, प्रिंसिपल – इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी, आईसीआईसीआई प्रूडेंशियल एएमसी