हरीश बिहानी, फंड मैनेजर, कोटक म्यूचुअल फंड
- बिजनेस साइकिल फंड क्या हैं? क्या मौजूदा व्यापक आर्थिक संकेतक, जैसे 4% से कम मुद्रास्फीति, स्थिर ब्याज दरें और कच्चे तेल की घटती कीमतें, बिजनेस साइकिल फंड में निवेश करने का सही समय बताते हैं?
कोटक बिज़नेस साइकिल फंड एक फ्लेक्सी कैप स्ट्रैटजी है जो बिना किसी क्षेत्र या आकार की सीमा में बंधे बिना लार्ज, मिड और स्मॉल कैप शेयरों में निवेश करती है। यह फंड 5-6 सेक्टरों की पहचान करता है जो आमतौर पर पोर्टफोलियो का 80-90% हिस्सा होते हैं। यह फंड उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करता है जिनकी कमाई में तेजी, आरओई में सुधार और 12-36 महीनों में मजबूत नकदी प्रवाह की संभावना है।
मौजूदा व्यापक आर्थिक माहौल, जिसमें मुद्रास्फीति में नरमी, घटती ब्याज दरें, कच्चे तेल की कीमतों में कमी और उपभोक्ताओं के बीच बढ़ती मांग जैसे कारक शामिल हैं, इस फंड की रणनीति के अनुकूल है। उपरोक्त परिस्थितियाँ फंड के मौजूदा पोर्टफोलियो में प्रमुख सेक्टरों जैसे बीएफएसआई, कंज्यूमर डिस्क्रेशनरी, कैपिटल गुड्स, ऑटो और रियल एस्टेट को सपोर्ट करती हैं
इसके अतिरिक्त, विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करने में फंड का लचीलापन इसे अनुकूल व्यापक परिस्थितियों का लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में रखती है।
- बिजनेस साइकिल फंड आमतौर पर वृहद स्थिरता बनाम अस्थिरता की अवधि में कैसा प्रदर्शन करते हैं?
कोटक बिजनेस साइकिल फंड डेटा-संचालित ट्रिगर्स द्वारा समर्थित क्षेत्रीय परिवर्तन बिंदुओं की पहचान करके काम करता है। स्थिर अवधियों में जैसे कि वर्तमान परिवेश में, स्पष्ट विकास दर वाले क्षेत्रों पर फंड का केंद्रित दांव मजबूत प्रदर्शन दे सकता है। अनुशासित रिव्यू मैकेनिज्म इकोनॉमिक साइकिल के साथ पोर्टफोलियो अलाइनमेंट बनाए रखने में मदद करता है।
अस्थिरता के दौरान फंड की चपलता इसे साइक्लिकल क्षेत्रों में निवेश कम कर या स्वास्थ्य सेवा और उपभोक्ता जैसे डिफेंसिव क्षेत्रों में आवंटन बढ़ाकर, बदलाव की अनुमति देती है।
- कम मुद्रास्फीति, कच्चे तेल की कीमतों में नरमी और स्थिर ब्याज दरों जैसी समान व्यापक आर्थिक स्थितियों के दौरान बिजनेस साइकिल फंड्स ने ऐतिहासिक रूप से कैसा प्रदर्शन किया है?
संरचनात्मक सुधारों या माँग में सुधार के आधार पर, आय में तेजी लाने और आरओई में सुधार की क्षमता वाली कंपनियों की पहचान करने की फंड की प्रक्रिया ने ऐतिहासिक रूप से तब परिणाम दिए हैं जब व्यापक आर्थिक परिस्थितियाँ इसके चयनित क्षेत्रों का समर्थन करती हैं। - क्या बिजनेस साइकिल फंड इतने सक्षम हैं कि वे आईटी, एफएमसीजी और बैंकिंग के बीच हालिया बदलाव जैसे तीव्र क्षेत्रीय बदलावों पर तुरंत प्रतिक्रिया दे सकें?
कोटक बिजनेस साइकिल फंड को गतिशीलता के लिए डिजाइन किया गया है। जैसा कि पहले बताया गया है, यह फंड नियमित निगरानी के साथ 5-6 क्षेत्रों का एक केंद्रित पोर्टफोलियो बनाए रखता है। अनुशासित रिव्यू मैकेनिज्म, अपेक्षाओं से हटकर क्षेत्रों या कंपनियों से शीघ्र एक्जिट और नए, उच्च-विश्वास वाले क्षेत्रों और विचारों में समय पर प्रवेश की अनुमति देता है।
उदाहरण के लिए, हालांकि आईटी वर्तमान में एक ओवरवेट क्षेत्र नहीं है, फिर भी फंड ने फरवरी 2025 में कम वेटेज से पिछले कुछ महीनों में इस क्षेत्र के वेटेज को बढ़ाकर अपनी रोटेशन क्षमता का प्रदर्शन किया है। फ्लेक्सी-कैप अप्रौच मार्केट कैपिटलाइजेशन में गतिशीलता को और बढ़ाती है
- वर्तमान में बिजनेस साइकिल फंड्स किन प्रमुख क्षेत्रों को पसंद कर रहे हैं और इन आवंटनों के पीछे क्या तर्क है?
कोटक बिजनेस साइकिल फंड की बात करें तो, इसने स्ट्रैटजिक रूप से अपने निवेश को कई प्रमुख क्षेत्रों में आवंटित किया है जो मौजूदा आर्थिक परिस्थितियों से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में हैं। बैंकिंग और वित्तीय सेवा क्षेत्र, बेहतर क्रेडिट साइकिल्स और ब्याज दरों में गिरावट का लाभ उठाते हुए, पोर्टफोलियो का एक बढ़ता हुआ हिस्सा बनाते हैं।
स्वास्थ्य सेवा निवेश, फंड को एक रक्षात्मक घटक प्रदान करते हैं और साथ ही बढ़ती घरेलू मांग से भी लाभान्वित होते हैं। फंड का उपभोक्ता विवेकाधीन और स्टेपल क्षेत्रों में महत्वपूर्ण निवेश है, जिन्हें पूरे भारत में उपभोक्ता खर्च में निरंतर वृद्धि से लाभ होगा। ऑटोमोबाइल और ऑटो से जुड़ी सहायक कंपनियों को इस क्षेत्र में मांग में सुधार और इलेक्ट्रिक वाहनों की ओर तेजी से बढ़ते संक्रमण के दोहरे अवसरों का लाभ उठाने के लिए शामिल किया गया है। कैपिटल गुड्स सेग्मेंट, विभिन्न उद्योगों में देखे जा रहे कैपेक्स रिवाइवल का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है।
अंत में, सरकारी व्यय पहलों और निजी क्षेत्र की बढ़ती भागीदारी से प्रेरित विकास में भाग लेने के लिए रियल एस्टेट और दूरसंचार जैसे बुनियादी ढाँचे के निवेशों को भी शामिल किया गया है। ये सावधानीपूर्वक चयनित क्षेत्र आवंटन, अनुकूल नीतिगत वातावरण, मांग में सुधार के रुझान और पूंजीगत व्यय चक्र जैसे विजिबल ग्रोथ कैटेलिस्ट्स वाले उद्योगों की पहचान करने की फंड की मुख्य रणनीति को प्रदर्शित करते हैं, जिनमें अगले 12 से 24 महीने की अवधि में कॉर्पोरेट आय में वृद्धि को बढ़ावा देने की क्षमता है।
- वर्तमान बाजार परिवेश में बिजनेस साइकिल फंड का रिस्क रिटर्न प्रोफाइल, डायवर्सिफाइड इक्विटी फंड या थीमैटिक फंड से कैसे तुलना करता है?
बिजनेस साइकिल फंड, डायवर्सिफाइड और थीमैटिक फंड के बीच में स्थित होते हैं। जहाँ डायवर्सिफाइड फंड जोखिम को विभिन्न क्षेत्रों में फैलाते हैं, वहीं यह फंड केंद्रित दांव (5-6 क्षेत्र) लगाता है, लेकिन घुमाव के लचीलेपन के साथ, जिससे यह सिंगल थीम फंड की तुलना में कम जोखिम भरा होता है।
वर्तमान परिवेश में, फंड के सेक्टर विकल्प डायवर्सिफाइड फंड की तुलना में अधिक विकास क्षमता प्रदान करते हैं, लेकिन थीमैटिक दांव की तुलना में अधिक मापा हुआ जोखिम रखते हैं। फंड एक बॉटम-अप स्टॉक चयन को अपनाता है जो आय की विजिबिलिटी पर केंद्रित होता है, जो प्योर थीमैटिक दांव की तुलना में जोखिम को और कम करता है। - यदि रिटेल निवेशक अभी बिजनेस साइकिल फंड में निवेश करते हैं, तो उन्हें वास्तविक रूप से किस प्रकार के रिटर्न की अपेक्षाएँ रखनी चाहिए?
निवेशकों को अपेक्षाएं बनाने के लिए फंड की स्ट्रैटजी और वर्तमान सेक्टर आवंटन पर विचार करना चाहिए। लेकिन उन्हें केंद्रित रणनीतियों में निहित अस्थिरता के लिए भी तैयार रहना चाहिए और अपेक्षाओं को कम से कम 5-वर्ष की समयावधि के साथ अलाइन करना चाहिए। - किस प्रकार के निवेशकों के लिए बिजनेस साइकिल फंड सबसे उपयुक्त है: आक्रामक, मध्यम या पारंपरिक?
कोटक बिजनेस साइकिल फंड जैसे बिजनेस साइकिल फंड उन आक्रामक निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त हैं जो इकोनॉमिक साइकल्स को समझते हैं और क्षेत्र-आधारित अस्थिरता को सहन कर सकते हैं। केंद्रित सेक्टरों पर लगाया दांव और एक्टिव रोटेशन के लिए कुछ साइकिल्स में खराब प्रदर्शन की अवधि के दौरान धैर्य की आवश्यकता होती है।
